Του Στέλιου Ορφανάκη*
Τα δύο πιο πολύτιμα πράγματα στις αγορές ξεκινούν από Χ και είναι ο Χρόνος και το Χρήμα. Μάλιστα αν και στη ζωή το χρήμα δεν είναι ικανό να σου αγοράσει χρόνο, στις αγορές το Χρήμα πάντα σου δίνει Χρόνο. Όσο πιο πολύ χρήμα, τόσο πιο πολύ χρόνο μπορείς να έχεις ώστε να στηρίξεις μια επένδυση σου.
Στις 27 Φεβρουαρίου 2020 ο κορυφαίος επενδυτής λόγω αποδόσεων Warren Buffett αγόρασε 976.507 μετοχές της αμερικάνικης αεροπορικής εταιρείας Delta Airlines με μέση τιμή $46,40 ξοδεύοντας $71,9 εκατομμύρια. Το 2016 είχε αγοράσει το 9,85% της εταιρείας οπότε σήμερα κατέχει το 11,2% με μέση τιμή κτήσης $44,5 ενώ η τρέχουσα αξία της θέσης του με βάση το κλείσιμο της Παρασκευής είναι $2,72 δισεκατομμύρια.
Λίγες μέρες μετά την τελευταία του αγορά και συγκεκριμένα στις 12/03/20 η μετοχή έκανε κλείσιμο στα $33,71 με αποτέλεσμα οι λογιστικές του απώλειες στο σύνολο της θέσης του να φθάσουν το 24%. Το εντυπωσιακό είναι ότι μερικούς μήνες πριν η μετοχή της Delta Airlines είχε φθάσει στα $62, οπότε η θέση του είχε λογιστικά κέρδη 39%, τα οποία δεν τα έκανε πραγματικά προσχωρώντας σε ρευστοποίηση της.
Πριν ξεκινήσουν τα ερωτήματα για το αν έκανε σωστά ή όχι ο Warren Buffett που αγόρασε ή δεν πούλησε να αναφέρω τα εξής: Α) Η ρευστότητα ή τα ισοδύναμα ρευστότητας της εταιρείας συμμετοχών Berkshire Hathaway, της οποίας ηγείται, στα τέλη του 2019 έφθαναν τα $128 δισεκατομμύρια και Β) η αξία του μετοχικού χαρτοφυλακίου του στις 03/03/2020 έφθανε τα $194,9 δισεκατομμύρια.
Νομίζω μετά από αυτά θα καταλάβετε ότι η διακύμανση της Delta Airlines είναι άνευ σημασίας στο χαρτοφυλάκιο που διαχειρίζεται με τη βοήθεια συμβούλων ο Warren Buffett. Ενώ όταν έχεις ρευστότητα που αντιστοιχεί στο 66% της συνολικής επενδυτικής σου μετοχικής θέσης έχεις σίγουρα και το Χρήμα και το Χρόνο για να σκεφθείς τι θα κάνεις και πότε.
Ο Warren Buffett είναι ο τύπος που επενδύει σε εταιρείες που πιστεύει ότι έχουν εσωτερική αξία και οργανική ανάπτυξη σε μακροπρόθεσμη βάση. Αυτό που κάνει ο Warren Buffett πολύ λίγοι στον πλανήτη μπορούν να το κάνουν σε αυτή την κλίμακα. Ο πρώτος λόγος είναι το Χρήμα.
Όσο πιο πολύ είναι το Χρήμα, τόσο περισσότερο Χρόνο μπορείς να αγοράσεις και να περιμένεις το στοίχημα σου να αποδώσει. Αυτό ίσως θα πρέπει να αποτελέσει κι ένα οδηγό σε όσους δραστηριοποιούνται αυτό τον καιρό στις αγορές. Θα πρέπει η έκθεση στις αγορές και η ρευστότητα ή τα ισοδύναμα ρευστότητας να είναι σε μια αναλογία τέτοια, που να μπορούν να μας αγοράσουν Χρόνο, πολύ Χρόνο αν χρειαστεί.
* Ο κ. Στέλιος Ορφανάκης έχει εργαστεί μεταξύ άλλων θέσεων ως Επενδυτικός Σύμβουλος στην Ιδιωτική Τραπεζική (Alpha Private Bank – Όμιλος ALPHA BANK) ενώ τώρα εργάζεται ως Καθηγητής (M.Sc) Φυσικών και Θετικών Επιστημών στη Δημόσια Εκπαίδευση. Είναι πτυχιούχος φυσικός με μεταπτυχιακές σπουδές, έχει εξειδικευθεί στην Τραπεζική Διοίκηση και σε Παράγωγα Προϊόντα.
